Investir son 3a : qu’est-ce qu’un 3a en titres ?
En bref
Un 3a en titres est une convention de prévoyance avec une fondation bancaire dont l’argent n’est pas laissé sur un compte d’épargne, mais placé en titres, le plus souvent en parts de fonds. L’OPP 3 l’appelle « épargne-titres » et l’autorise, à condition que le placement passe par une banque régie par la loi sur les banques.
L’article 5, alinéa 1, OPP 3 prévoit deux façons de placer l’argent d’une fondation bancaire : en dépôt d’épargne sur un compte, ou en épargne-titres par l’intermédiaire d’une banque. Le plafond, la déduction et les règles de retrait restent les mêmes dans les deux cas : 7’258 francs en 2026 et 7’373 francs en 2027 avec une caisse de pension, selon l’Administration fédérale des contributions (AFC).
La troisième forme de 3a, la police d’assurance, place elle aussi une partie des primes, mais selon les règles de l’assureur. La page comparatif du 3e pilier met les trois formes côte à côte. Ici, il s’agit de ce que change le choix des titres.
Rendement du 3ème pilier : l’effet du taux sur trente ans
En bref
Le rendement s’ajoute chaque année à tout l’avoir et son effet se cumule. Avec 7’258 francs versés chaque année pendant 30 ans, soit 217’740 francs, l’avoir atteint environ 255’000 francs à 1 % par an, 300’300 francs à 2 % et 355’700 francs à 3 %. Ces taux sont des hypothèses de calcul, pas des promesses.
| Rendement annuel supposé | Avoir après 30 ans | Gain sur les versements |
|---|---|---|
| 0 % | 217’740 CHF | 0 CHF |
| 0,5 % | environ 235’500 CHF | environ 17’800 CHF |
| 1 % | environ 255’000 CHF | environ 37’300 CHF |
| 2 % | environ 300’300 CHF | environ 82’600 CHF |
| 3 % | environ 355’700 CHF | environ 138’000 CHF |
| 4 % | environ 423’300 CHF | environ 205’600 CHF |
Calcul arithmétique : 7’258 francs versés en début d’année, le plafond 2026 avec un 2e pilier, et un rendement constant, net de frais. Dans la réalité, un compte 3a sert un taux qui change avec les années, et un 3a en titres connaît des années de hausse et de baisse. Le tableau montre seulement pourquoi chaque point de rendement compte sur une longue durée, et pourquoi les frais, qui se déduisent du rendement, pèsent autant : l’article frais du 3e pilier en chiffre l’effet.
Fonds 3a : les règles de placement fixées par la loi
En bref
Les fonds 3a suivent par analogie les règles de placement des caisses de pension, aux articles 49 à 58 OPP 2 (art. 5, al. 3, OPP 3). Ces règles fixent des limites par catégorie, par exemple 50 % de la fortune en actions et 30 % en devises étrangères sans couverture du risque de change, et des limites par débiteur et par société.
| Règle | Limite | Texte |
|---|---|---|
| Actions | 50 % au plus de la fortune | art. 55, let. b, OPP 2 |
| Placements immobiliers | 30 % au plus, dont un tiers à l’étranger au plus | art. 55, let. c, OPP 2 |
| Devises étrangères sans couverture du change | 30 % au plus | art. 55, let. e, OPP 2 |
| Placements alternatifs | 15 % au plus | art. 55, let. d, OPP 2 |
| Créances sur un seul débiteur | 10 % au plus, sauf Confédération et lettres de gage | art. 54 OPP 2 |
| Actions d’une seule société | 5 % au plus | art. 54a OPP 2 |
Ces limites peuvent être étendues si le règlement le prévoit et si l’institution démontre dans l’annexe à ses comptes annuels qu’elle respecte la sécurité et la répartition des risques (art. 50, al. 4, OPP 2). C’est pourquoi certains fonds 3a annoncent plus de 50 % d’actions : lisez la stratégie du fonds, pas seulement son nom. L’OPP 3 permet aussi de tout placer dans un produit avec garantie du capital ou dans une obligation de débiteurs très solvables, et interdit les Limited Qualified Investor Funds et les fonds étrangers sans surveillance (art. 5, al. 3, OPP 3).
3a en titres : risque, horizon et part en actions
En bref
Un 3a en titres peut perdre de la valeur, et la perte devient définitive si vous vendez au mauvais moment. Le risque se gère par l’horizon : plus la retraite est loin, plus la part en actions peut être élevée. Le retrait est possible dès cinq ans avant l’âge de référence, et jusqu’à cinq ans après si vous travaillez encore.
Cette fenêtre de dix ans au plus, fixée par l’article 3 OPP 3, laisse une marge pour ne pas vendre au creux d’une baisse. Elle a une limite : selon la circulaire AFC no 18a (ch. 6.2 a), le premier retrait solde tout le compte concerné, et tout son capital est imposé cette année-là. On ne peut donc pas vendre ses parts petit à petit sur un même compte.
- Loin de la retraite : une part en actions plus forte, en acceptant les années de baisse.
- À l’approche du retrait : une stratégie plus prudente, ou le passage d’une partie des avoirs vers un compte.
- Plusieurs comptes 3a : ouverts à l’avance, ils permettent d’étaler les retraits et les ventes sur plusieurs années.
Le fonctionnement de plusieurs comptes est expliqué dans l’article plusieurs comptes 3a, et le calendrier des retraits dans la page retrait du 3e pilier.
Rendement du 3a et impôts : rien pendant l’épargne, tout au retrait
En bref
Pendant l’épargne, le rendement de votre 3a n’est pas imposé : l’avoir est exonéré de l’impôt sur la fortune et son rendement n’est pas soumis à l’impôt anticipé (circulaire AFC no 18a, ch. 9.1). Au retrait, tout le capital, rendement compris, est imposé séparément du reste du revenu, au cinquième du barème pour l’impôt fédéral direct.
Pour un 3a en titres, l’impôt anticipé retenu sur le rendement des titres est récupéré par la fondation bancaire, qui en fait la demande à l’AFC ; votre relevé annuel précise que vous n’avez pas droit à ce remboursement (ch. 10). Les fondations dont les revenus et la fortune servent exclusivement à la prévoyance sont traitées comme les caisses de pension pour l’assujettissement à l’impôt (art. 6 OPP 3).
Au retrait, la prestation est imposée l’année du versement, à un taux égal au cinquième du barème de l’impôt fédéral direct (art. 38 LIFD, ch. 6.1), auquel s’ajoutent les impôts cantonal et communal. L’économie d’impôt des versements est détaillée dans la page déduction du 3e pilier.
Compte ou fonds 3a : que devient l’argent si la banque fait faillite ?
En bref
Sur un compte 3a, l’avoir est un dépôt privilégié jusqu’à 100’000 francs par preneur de prévoyance, en plus de ses autres dépôts dans la même banque (art. 37a, al. 5, LB). Les titres d’un 3a en fonds ne font pas partie de la faillite de la banque : ils sont distraits et restent à la fondation, donc à vous (art. 37d LB).
Le dépôt d’épargne d’une fondation bancaire placé en son nom auprès d’une banque compte comme le dépôt de chacun des preneurs de prévoyance (art. 5, al. 2, OPP 3). La distraction protège contre la faillite de la banque, pas contre la baisse des marchés : la valeur des parts suit celle des titres qu’elles contiennent.
Si votre 3a actuel ne vous convient plus, vous pouvez le transférer en entier vers une autre fondation, sans impôt (art. 3a OPP 3) : la marche à suivre est dans l’article transférer son 3e pilier. Pour comparer un compte, un 3a en titres et une police avec vos propres chiffres, comparez trois solutions de 3e pilier en 2 minutes.
Questions fréquentes
Quel rendement attendre d’un 3ème pilier ?
Aucun rendement n’est garanti par la loi. Un compte 3a sert le taux fixé par sa fondation, qui peut changer. Un 3a en titres dépend des marchés : il peut faire mieux sur une longue durée, mais aussi perdre. Comparez les rendements nets de frais sur plusieurs années.
Peut-on perdre de l’argent avec un 3a en titres ?
Oui. La valeur des parts de fonds 3a monte et baisse avec les marchés. Seuls les produits avec garantie du capital promettent de rendre les versements. Plus la retraite est proche, plus une baisse est difficile à rattraper avant le retrait.
Combien d’actions un fonds 3a peut-il contenir ?
En principe 50 % de la fortune au plus, selon l’article 55 OPP 2 appliqué par analogie (art. 5 OPP 3). Une fondation peut dépasser cette limite si son règlement le prévoit et qu’elle démontre une sécurité et une répartition des risques suffisantes (art. 50, al. 4, OPP 2).
Le rendement du 3a est-il imposé chaque année ?
Non. L’avoir 3a est exonéré de l’impôt sur la fortune et son rendement n’est pas soumis à l’impôt anticipé pendant l’épargne. Tout le capital, rendement compris, est imposé une seule fois au retrait, séparément du reste du revenu.
Sources
- Fedlex : ordonnance sur les déductions admises fiscalement pour les cotisations versées à des formes reconnues de prévoyance (OPP 3), art. 3, 3a, 5 et 6 (état au 1er janvier 2025)
- Fedlex : ordonnance sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2), art. 50 à 55 (état au 1er août 2026)
- Fedlex : loi fédérale sur les banques et les caisses d’épargne (LB), art. 37a et 37d (état au 1er octobre 2026)
- Administration fédérale des contributions : circulaire no 18a, traitement fiscal des cotisations et prestations du pilier 3a (22 décembre 2025)
- Administration fédérale des contributions : déductions maximales pilier 3a (2025 à 2027, actualisé le 5 novembre 2026)
Chiffres officiels de la Confédération, relus le 11 novembre 2026. Les 3 Piliers compare des solutions de prévoyance ; un conseiller inscrit à la FINMA vous présente les institutions avant toute démarche.
